Вопросы и ответы

1. Что такое биржа и для чего она создается?

Биржа — классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров и финансовых активов путем организации и регулирования биржевой торговли. Основным содержанием деятельности биржи является создание наиболее благоприятных условий для заключения торговых сделок во время проведения гласных публичных торгов, проводимых в определенном месте и в установленное время.

2. Когда и где были созданы первые биржи?

Мировая практика развития биржевой торговли, история которой насчитывает более четырех веков, показывает, что биржи выступали одними из основных инфраструктурных элементов сферы обращения рыночной экономики. Механизм ее деятельности оттачивался столетиями: раньше всего классическая биржа появилась в Антверпене (1531 г.), затем в Лионе и Тулузе (1549 г.), в Лондоне (1556 г.), в Амстердаме (1608 г.), в России (1703 г.). Ряд исследователей полагает, что прообразами бирж были организованные собрания купцов, торговавших по установленным правилам. В частности, в России одним из первых таких купеческих объединений стало «Иваново сто» в Новгороде, названное так по имени храма святого Иоанна Предтечи, при котором купцы еще в начале ХII века занимались торговой деятельностью (см. «Ныне где пристойно сделать биржу», Д.Кондратьев, 1999 г.).

3. Что такое ММВБ, как расшифровывается ее абревиатура?

ММВБ — это Московская межбанковская валютная биржа. Каждое слово в ее названии имеет исторический контекст, отражая суть биржи на момент ее создания в 1992 году. Тогда ММВБ была учреждена ведущими российскими коммерческими банками для организации биржевых торгов валютой. Постепенно с развитием биржевой торговли в России и внедрением новых технологий это название все в большей степени становится «товарным знаком», так как сущность биржи становится все шире и многограннее. Сегодня на ММВБ проходят торги по различным финансовым активам — валюте, ценным бумагам, фьючерсам, и работают на ней более 1000 организаций — профессиональных участников биржевого рынка, включая все ведущие банки, финансовые и брокерские компании.

4. Когда и как создана ММВБ?

ММВБ учреждена 9 января 1992 г. в виде закрытого акционерного общества на основе Центра проведения межбанковских валютных операций при Банке России. Учредителями стали Центральный банк РФ, ведущие коммерческие банки, правительство Москвы и Ассоциация российских банков. Главной целью биржи стала организация межбанковских торгов по валюте и другим финансовым инструментам. С 1 июля 1992 года Банк Росси стал использовать биржевой валютный курс ММВБ для официальной котировки рубля к иностранным валютам. В 1993 г. на бирже начались торги по государственным ценным бумагам, в 1996 г. — по фьючерсам, с 1997 г. — по корпоративным ценным бумагам.

5. Как проходят торги по валюте на ММВБ, как определяется биржевой курс доллара, насколько он отличается от официального курса Банка России?

В настоящее время на ММВБ проходят ежедневные торги по семи иностранным валютам, включая доллар США и евро. В них участвуют около 800 банков, имеющих валютную лицензию Банка России. Торги проводятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ), представляющий собой сложный электронно-вычислительный комплекс, к которому подключено множество удаленных терминалов для участников. С помощью компьютеров они в течении дня вводят заявки на покупку или продажу валюты, а система автоматически фиксирует сделки при согласованных правилами условиях. Таким образом, в течении дня совершается несколько тысяч сделок с валютой (в основном с долларом США) на разные суммы по разным ценам. По итогам каждой торговой сессии рассчитывается средневзвешенный биржевой курс каждой валюты, который и объявляется в итоговых информационных бюллетенях. При определении официального курса рубля относительно доллара США Банк России использует средневзвешенный курс рубля к доллару США на последней утренней биржевой сессии (ЕТС) и округляет с точностью до копейки.

6. Какие финансовые активы торгуются на ММВБ?

Кроме валюты, на бирже проходят торги по акциям и корпоративным облигациям ведущих российских эмитентов, государственным ценным бумагам (ГКО, ОФЗ), муниципальным облигациям, а также фьючерсам на доллар США.

7. Можно ли частному лицу купить или продать валюту (или акции) на бирже? Что для этого необходимо?

Частные лица напрямую участвовать в биржевых торгах не могут, но имеют возможность совершать сделки с биржевыми активами через официальных дилеров (брокеров) — уполномоченные банки и финансовые компании, которые являются членами биржи. Для этого необходимо заключить с одним из них договор на брокерское обслуживание. Что касается, техники совершения операций, то в последнее время частные лица начали активно пользоваться Интернетом для подачи заявок через своего брокера для покупки-продажи акций или облигаций.

8. Где можно получить информацию о курсе доллара и других валют, а также о котировках акций на ММВБ?

Такая информация для регулярно передается по радио и телевидению. Что касается профессиональных участников, то они получают информацию в режиме реального времени через интернет-сайт ММВБ или с помощью информационных агентств (Интерфакс, Рейтер и др.), в том числе через WAP-технологии.

9. Я хотел бы играть на бирже, но, к сожалению, ничего об этом не знаю. Посоветуйте, пожалуйста, практическую литературу по рынку ценных бумаг и финансовому анализу.

Литература по этой теме весьма обширна, и акценты по ее изучению в значительной степени зависят от уже имеющихся знаний в области экономики и финансов. Для начала можно ознакомиться со следующими книгами:

• Биржевая деятельность: Учебник для вузов/Под редакцией А.Г.Грязновой и др. — М.:Финансы и статистика, 1995.
• Биржевой портфель/Под редакцией Ю.Б.Рубина — М.: Соминтек, 1993.
• Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.: Перспектива, 1995.
• Ценные бумаги: Учебник/Под редакцией В.И.Колесникова, В.С.Торкановского. — М.: Финансы и статистика, 1998.

Из зарубежных авторов следует обратить внимание на следующие издания:

• Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда / Пер. с англ. — М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000.
• Вильямс Б., «Новые измерения в биржевой торговле» / Пер. с англ. — М.: ИК Аналитика, 2000.

Просьба свои вопросы направлять по электронной почте.